 |  |
 |
Nieuwe Steen staat voor dividend |
CEO Johan Buijs: “Wij willen een hoog contant dividend uitkeren. Dat beloven wij onze aandeelhouders en dat blijven we ook doen. De hoogte wordt natuurlijk 100% bepaald door onze bedrijfsvoering."
FONDS: NIEUWE STEEN
25-08-2010 |
 |
In een tijd dat kapitaalmarktrentes historisch lage niveaus hebben bereikt en de economische zorgen aandelenbeurzen nog flink in de greep houden, vallen bepaalde bedrijven soms extra op. Voor ons gaat dat zeker op voor Nieuwe Steen Investments (NSI). Zoals alle vastgoedaandelen heeft de koers de laatste jaren behoorlijke pieken en dalen laten zien, maar dat geldt absoluut niet voor het dividend dat NSI elk kwartaal weer uitkeert. Dat dividend is al vele jaren, dus bijvoorbeeld ook vorig jaar, toonbeeld van stabiliteit. In dit opzicht is het eigenlijk opvallend dat het dividend juist dit jaar waarschijnlijk iets lager zal gaan uitvallen. Waar de koers van het aandeel alweer enige tijd rond boekwaarde is teruggekeerd, mag met een dividendrendement van ongeveer 9% over de hoogte van dat dividend ook bepaald niet worden geklaagd. Bij een dergelijk hoog rendement moet iedere belegger zich natuurlijk altijd afvragen welke haken en ogen daar eigenlijk aan zijn verbonden. Met deze insteek voor ogen spraken wij met CEO Johan Buijs, toepasselijk genoeg in een momenteel leegstaand kantoorpand uit de vastgoedportefeuille van NSI.
lees verder >>> |
|
 |
Duitse kink in kabel bij verder herstel ICT |
FONDS: ICT
03-09-2010 |
|
ICT Automatisering heeft de marktomstandigheden dit jaar licht zien verbeteren. De contouren van die verbetering, die pas halverwege maart werd ingezet, zijn duidelijk terug te zien in de eind augustus naar buiten gebrachte halfjaarcijfers. De nu behaalde omzet van €45,1 miljoen is 14,4% hoger dan een jaar geleden. Op autonome basis - dus zonder de bijdrage van overnames - is de omzetgroei op 8,6% uitgekomen, waar die in het eerste kwartaal nog maar 1% had bedragen. De omzetstijging is nog niet te danken aan een stijging van de tarieven, die zijn volgens ICT namelijk gelijk gebleven. Het bedrijf verwacht dat de tarieven pas volgend jaar omhoog zullen gaan. Vorig jaar was druk op de tarieven nog verantwoordelijk voor eenderde van de omzetdaling van 19%.
lees verder >>> |
|
|
Minder vlees op botten SNS Reaal door rentedaling |
FONDS: SNS REAAL
02-09-2010 |
|
De opvallende bewegingen aan het rentefront hebben in de financiële wereld nogal wat gevolgen gehad. Bij SNS Reaal heeft de scherp gedaalde lange rente als belangrijkste consequentie tot een daling van de solvabiliteit van de verzekeringstak geleid. Daardoor is de kapitaalbuffer van de bankverzekeraar in de loop van het jaar behoorlijk afgekalfd, iets dat natuurlijk bijzonder relevant is in verband met de nog uitstaande staatssteun. De harder dan verwachte daling van de kapitaalbuffer was de voornaamste reden waarom de halfjaarcijfers op een slecht onthaal op de beurs konden rekenen.
lees verder >>> |
|
|
Onbekende onbekenden |
overige actualiteiten
02-09-2010 |
|
Het is een beetje een breinkraker, maar onderstaand citaat is daadwerkelijk uitgesproken door Donald Rumsfeld, destijds minister van Defensie van de Verenigde Staten: ’Er zijn dingen waarvan ons bekend is dat ze ons bekend zijn. En er zijn bekende ónbekenden. Dat wil zeggen dat er dingen zijn waarvan ons bekend is dat ze ons nu onbekend zijn. Maar er zijn ook onbekende onbekenden. Dat zijn de dingen waarvan ons niet bekend is dat ze ons onbekend zijn.’ Met deze woorden motiveerde hij in 2002 zijn plannen om Irak aan te vallen.
lees verder >>> |
|
|
Sopheon hangt voorzichtig de vlag alweer uit |
FONDS: SOPHEON
01-09-2010 |
|
Sopheon heeft in de eerste zes maanden het operationele resultaat weer met zwarte inkt kunnen schrijven, bij een omzetstijging van 13% naar £4,7 miljoen. Een verbetering van dit resultaat en de omzet ten opzichte van een jaar geleden had het softwarehuis al voorzichtig naar buiten gebracht bij de trading update in juni, zonder daarbij overigens concrete cijfers te noemen. Het operationele resultaat (ebitda) van £583.000 winst (H1 2009: £330.000 verlies) en de nu behaalde omzet liggen zelfs bijna 10% boven het niveau in dezelfde periode van het ‘mijlpaaljaar’ 2008, toen voor het eerst in het bestaan van Sopheon een (minieme) nettowinst kon worden geboekt. Dat kunstje heeft het bedrijf dit jaar nog niet kunnen herhalen, onder aan de streep staat nu namelijk een verlies van £96.000.
lees verder >>> |
|
|
Historisch lage rentes zitten Kas Bank dwars |
FONDS: KASBANK
31-08-2010 |
|
De historische lage rentes blijken Kas Bank het afgelopen halfjaar behoorlijk dwars te hebben gezeten. In vergelijking met een jaar geleden heeft de zich met name op institutionele beleggers en financiële instellingen richtende bank maar liefst 39% minder rente-inkomsten kunnen bijschrijven, eigenlijk als keerzijde van het conservatieve beleggingsbeleid dat bij het uitzetten van toevertrouwde middelen wordt gehanteerd. Deze nogal stevige daling van de rente-inkomsten heeft Kas Bank maar ten dele elders kunnen opvangen. Opvallend is dat bij de verreweg grootste bron van inkomsten, provisies, geen herstel is opgetreden. De verschillende provisies laten een uiteenlopend beeld zien, maar liggen gezamenlijk op het niveau van vorig jaar. In dit opzicht is de recente ontwikkeling op de financiële markten - voor Kas Bank zijn zowel de koersniveaus (denk aan bewaarloon) als de handelsvolumes (clearing en settlement) van belang - nog weinig bemoedigend te noemen.
lees verder >>> |
|
|
BAM boekt meer winst ondanks omzetdaling |
FONDS: BAM GROEP
30-08-2010 |
|
Koninklijke BAM Groep heeft in de eerste zes maanden van dit jaar 15% minder omzet behaald dan een jaar geleden. De daling naar €3,4 miljard schrijft het bouwbedrijf hoofdzakelijk toe aan het lagere volume in woningbouw en vastgoed. Wederom hebben vijf van de zes divisies - Vastgoed was evenals een jaar geleden ook nu weer het enige onderdeel waar verlies werd geleden - positief bijgedragen aan de nu behaalde nettowinst, die is gestegen van €41,9 miljoen naar €50,6 miljoen (€0,29 per aandeel). Dat meer winst is geboekt is met name te danken aan een forse verbetering in het saldo van financiële baten en lasten.
lees verder >>> |
|
|
‘Indian Summer’ |
overige actualiteiten
27-08-2010 |
|
De dertig leidende IT-bedrijven in Californië beschikken gezamenlijk over een berg liquiditeiten van naar schatting $350 miljard. De duizend grootste bedrijven ter wereld beschikken volgens het medium Bloomberg gezamenlijk over een zak geld van ruim $2.850 miljard. Op de beurzen dalen de koersen. En de waarderingen, afgezet tegen de lage rentestand, zijn laag. Een tsunami van overnames is dus zeer goed mogelijk. De eerste bliksemschichten zijn al aan de horizon te zien.
lees verder >>> |
|
|
Batenburg verwacht kwart meer winst ondanks prijsdruk |
FONDS: BATENBURG
27-08-2010 |
|
Batenburg Beheer heeft in het eerste halfjaar €69,3 miljoen omzet behaald, 4% minder dan een jaar geleden. Behalve de omzetdaling, die vrijwel volledig op het conto komt van de beëindigde activiteiten IJsselmuiden, hebben ook de resultaten geleden onder het faillissement van dit installatiebedrijf. Uiteindelijk is de nettowinst toch nog met 13% gestegen naar €1,3 miljoen. Door het gebruikelijke seizoenspatroon bij het bedrijfssegment Installatietechniek boekt Batenburg normaal gesproken veel meer winst in de tweede jaarhelft. Voor het gehele jaar heeft het bedrijf nu de verwachting uitgesproken dat een winstgroei van circa 25% zal worden gehaald, dat neerkomt op een nettowinst van ongeveer €3,8 miljoen.
lees verder >>> |
|
|
Ahold blijft concurrentie voor |
FONDS: AHOLD
26-08-2010 |
|
Ahold heeft de aanhoudend lastige marktomstandigheden ook in het tweede kwartaal beter het hoofd kunnen bieden dan het gros van de concurrenten. Het supermarktconcern heeft dan ook wederom marktaandeel weten te winnen, zowel in Nederland als in de Verenigde Staten. De Amerikaanse dollar en het WK Voetbal hebben daarnaast nog een extra zetje in de rug kunnen geven. Alleen helemaal onder aan de streep is het wederom goede kwartaal niet duidelijk terug te zien. De nettowinst van €202 miljoen is namelijk slechts 3% hoger dan een jaar geleden. Die magere winstgroei is echter alleen te wijten aan een door de niet-geconsolideerde deelneming ICA genomen belastingvoorziening, waarvan Ahold’s aandeel €47 miljoen bedraagt.
lees verder >>> |
|
|
Lage rente, duur pensioen |
overige actualiteiten
25-08-2010 |
|
De lage rente maakt pensioenen duur. Pensioenfondsen raken in de problemen doordat de huidige bezittingen onvoldoende zijn om met de huidige lage rekenrente aan te groeien tot de in de toekomst aangegane pensioenverplichtingen. De dekkingsgraad is dan minder geworden dan 100%. Dekkingsgraad en rekenrente zijn voor de meeste mensen echter veel te abstracte begrippen. Met een paar berekeningen op de achterkant van een sigarendoosje zal ik proberen de materie iets toegankelijker te maken.
lees verder >>> |
|
|
Lange neus (en lange staart) |
overige actualiteiten
25-08-2010 |
|
Het doet me goed te zien dat de ontwikkelde belegger verder begint te kijken dan zijn neus lang is. Wijzer geworden door ervaring zal een waardedaling van de portefeuille zoals in de laatste crisis hem niet nog eens overkomen. Twee berichten kwamen deze week voorbij waaruit blijkt dat beleggers op zoek zijn naar strategieën die de portefeuille kunnen beschermen tegen (plotselinge) koersdalingen, exploderende volatiliteit en stijgende correlaties van de beleggingscategorieën.
lees verder >>> |
|
|
Heijmans verwacht winstgevend 2010 |
FONDS: HEIJMANS
24-08-2010 |
|
Heijmans heeft bij het bekendmaken van de halfjaarcijfers begin deze week de verwachting uitgesproken dat het gehele jaar winstgevend zal worden afgesloten. Eerder had het bouwbedrijf alleen aangegeven over het gehele jaar een daling van de omzet te verwachten. Met €4 miljoen nettowinst (H1 2009: €43 miljoen verlies) bij een omzet die met 16,5% gedaald is naar €1,24 miljard, zijn de jaarprognoses al in de resultaten over de eerste zes maanden terug te zien. De verwachte daling van de omzet schrijft het bedrijf wederom toe aan de voortdurende lastige marktomstandigheden en het selectieve aannemingsbeleid. Met dit beleid verkiest Heijmans marge boven omzet.
lees verder >>> |
|
|
Update TAexpres |
overige actualiteiten
23-08-2010 |
|
In de rubriek ‘TAexpres’ staan wij vandaag kort stil bij de technische conditie van de AEX index, Aalberts, Aegon, Brunel, Crucell, Dockwise, Heijmans, Homburg Invest, Nieuwe Steen Investments, Telegraaf Media Groep en Wavin. U kunt ‘TAexpres’ terugvinden onder het menu ‘Technische Analyse’. Onder dit menu is ook een toelichting op de gehanteerde begrippen beschikbaar.
lees verder >>> |
|
|
Margedruk overschaduwt terugkeer omzetgroei Wavin |
FONDS: WAVIN
20-08-2010 |
|
Na maar liefst negen kwartalen van omzetdalingen heeft Wavin in het tweede kwartaal eindelijk weer omzetgroei weten te halen. De omzet van €348,7 miljoen is 8,7% meer dan een jaar geleden. Sterk gestegen grondstofprijzen zijn de grootste boosdoener waarom deze omzetstijging zich ondanks verdere kostenbesparingen slechts heeft kunnen vertalen in een maar met 3,1% gestegen operationeel resultaat (ebitda) van €39,6 miljoen. Dat houdt in dat de operationele marge met 0,6%-punt is gedaald naar 11,4%.
lees verder >>> |
|
|
Homburg zucht nog onder zware schuldenlast |
FONDS: HOMBURG INVEST
19-08-2010 |
|
Vastgoedmarkten mogen de laatste tijd dan wel in rustiger vaarwater zijn beland, maar Homburg Invest maakt nog altijd zeer lastige tijden door. In schril contrast met 2009 zijn grote afboekingen op de waarde van het onroerend goed het afgelopen halfjaar weliswaar uitgebleven, maar de nog steeds torenhoge leverage blijft vooralsnog het grootste probleem voor het in Canada gevestigde vastgoedfonds. Het relatief veel gebruikmaken van schuld heeft in het verleden onstuimige groei mogelijk gemaakt, maar dat succes heeft zich met de kredietcrisis de laatste jaren nadrukkelijk tegen Homburg gekeerd. De beursgang eind mei van de afgesplitste Canadese vastgoedtak heeft in dit opzicht weinig soelaas kunnen bieden, ondanks het feit dat de opgehaalde cash hoofdzakelijk is gebruikt om leningen af te lossen en met de afsplitsing veel schuld van de balans is verdwenen.
lees verder >>> |
|
|
Kostenbesparingen stuwen winst TMG |
FONDS: TELEGRAAF
18-08-2010 |
|
Telegraaf Media Groep (TMG) heeft in het eerste halfjaar flink meer winst behaald dan een jaar geleden. Het wederom iets teruglopen van de omzet heeft niet kunnen verhinderen dat de nettowinst fors is opgeklauterd van €2 miljoen (€0,06 per aandeel) naar €15 miljoen (€0,33 per aandeel). Deze resultaatverbetering komt volledig op het conto van een daling van de operationele kosten met €19,3 miljoen (-7%) en de winstbijdrage van ProSiebenSat.1. Het 6%-belang in de Duitse eigenaar van onder meer SBS6 en Net5 leverde TMG ruim het dubbele van een jaar geleden op, namelijk bijna €6 miljoen.
lees verder >>> |
|
|
Recordomzet Crucell tegen seizoenspatroon in |
FONDS: CRUCELL
17-08-2010 |
|
Crucell heeft het afgelopen kwartaal een recordomzet van €128,6 miljoen behaald, wederom gedreven door fors hogere verkopen van het kindervaccin Quinvaxem®. Dat de hoogste kwartaalomzet in het bestaan van het Leidse biotechnologiebedrijf is gegenereerd mag op zich een opmerkelijk gegeven worden genoemd, aangezien het tweede kwartaal seizoensmatig helemaal niet zo’n sterke periode van het jaar is. Normaal gesproken ligt de omzet in het derde en vooral het vierde kwartaal hoger. Toch mocht nu op voorhand van een zeer sterk kwartaal worden uitgegaan door extra leveringen van Quinvaxem®, nog als inhaaleffect vanuit het eerste kwartaal maar ook vanwege het wegvallen van een concurrerend vaccin. Afgezet tegen de fors hogere omzet valt de nu behaalde nettowinst van €9,2 miljoen eigenlijk nog enigszins tegen.
lees verder >>> |
|
|
Strengere eisen S&P raken buffer Aegon harder dan gedacht |
FONDS: AEGON
16-08-2010 |
|
Mede geholpen door een sterkere Amerikaanse dollar heeft Aegon een goed kwartaal achter de rug. Opvallend is dat de bedragen waarvoor moet worden afgeboekt bijna naar niveaus van voor de crisis zijn teruggezakt en dat de papieren verliezen op met name de obligatieportefeuille inmiddels helemaal zijn ingelopen. Dissonant is echter de grotere dan verwachte impact van de strengere eisen van ratingbureau Standard & Poor’s (S&P). Behoud van S&P’s AA-rating is als pensioen- en levensverzekeraar ook voor de bedrijfsvoering van groot belang. De door S&P herziene kapitaalvereisten voor de gehele sector hebben gezorgd dat de buffer die Aegon in de vorm van extra kapitaal aanhoudt in het tweede kwartaal is teruggelopen van €3,7 miljard naar €3,0 miljard.
lees verder >>> |
|
|
Geen verrassingen bij Aalberts |
FONDS: AALBERTS
13-08-2010 |
|
Aalberts Industries heeft over het eerste halfjaar een forse verbetering van de resultaten laten zien. De industriële toeleverancier schrijft dit onder meer toe aan de toegenomen vraag, een strakke kostenbeheersing en een verdere versterking van de mondiale marktposities. Bij een omzet die met 12% is gestegen naar €782 miljoen is het bedrijfsresultaat (ebita-niveau) ruim verdubbeld naar €81 miljoen. Daarmee is meer dan de helft van de averij goedgemaakt die vorig jaar op het dieptepunt van de crisis werd opgelopen.
lees verder >>> |
|
|
Mogelijk aandelenemissie Dockwise op stapel |
FONDS: DOCKWISE
12-08-2010 |
|
Bij de publicatie van de tweedekwartaalcijfers heeft Dockwise aangegeven bemoedigende signalen in de markt te zien. De wereldmarktleider in zwaar zeetransport wijst daarbij met name op een stabilisering van de prijzen en een lichte stijging van de bezettingsgraden. Bij Dockwise is de bezettingsgraad van 71% een kwartaal eerder naar 75% gestegen. Zelf spreekt Dockwise van een ondanks de nog altijd lastige marktomstandigheden gestage vooruitgang ten opzichte van het eerste kwartaal. Dat gaat ook op voor het orderboek, dat inmiddels een omvang van $389 miljoen heeft en waarvan $136 miljoen nog in de loop van dit jaar als omzet zal kunnen worden geboekt. Bij de kwartaalcijfers kwam ook naar voren dat mogelijk een aandelenemissie op komst is, ter financiering van een eventueel te bouwen nieuw schip.
lees verder >>> |
|
|
 |
NYSE Euronext (03-09-2010) Brunel en Unit 4 promoveren naar Midkap-indexKardan (02-09-2010) KARDAN SELLS 16% STAKE IN RUSSIAN BANK SOVCOM FOR EUR 36 MILLIONPharming (02-09-2010) Pharming Clears 2010 Private Bond DebtBallast Nedam (01-09-2010) Ballast Nedam behaalt hoogste niveau op de CO2-prestatieladder van ProRailPontMeyer (01-09-2010) Omzet nam af met 11,9% tot € 157,1 miljoen (H1 2009:€ 178,3 miljoen). Nettoresultaat € -1,3 miljoen (H1 2009:€ -10,9 miljoen) Ballast Nedam (01-09-2010) Ballast Nedam: voornemen VWS om A-Lanes A15 te selecterenAkzo Nobel (01-09-2010) AkzoNobel wordt de voornaamste verfleverancier van WalmartAlgemeen (01-09-2010) NL inkoopmanagersindex daalt naar 54,3 in augustus Innoconcepts (31-08-2010) Normalised EBITDA EUR 2.9 million negative in H1 2010 vs EUR 3.7 million negative in H1 2009Oranjewoud (31-08-2010) De netto omzet gestegen met 9,5% van € 184,5 miljoen naar € 202,0 miljoen. EBITA licht gedaald met 7,1% van € 10,0 miljoen naar € 9,3 miljoen Wereldhave (31-08-2010) Notering op NYSE Euronext Paris beëindigd per 3 september 2010Acomo (31-08-2010) Netto resultaat Acomo vóór éénmalige lasten stijgt met 69% tot € 6,1 miljoen. Nettowinst na éénmalige lasten eerste halfjaar 2010: € 4,0 miljoen (+11%)AND (31-08-2010) AND expects strong growth in turnover and profits for the full year 2010. Earnings per share for first half of 2010 € 0.32 compared to € 0.28 in first half of 2009Kardan (31-08-2010) Q2-2010 results: EUR 14 million profit vs. EUR 15 million loss last yearBNG, Bank Nederlandse Gemeenten (31-08-2010) BNG handhaaft winstniveau op EUR 110 miljoen
|
|
|
